【投资问题】落伍的谷歌

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7月30日,美国四大科技巨头苹果、亚马逊、谷歌和Facebook齐聚美国国会听证会,接受议员们的质询。四家企业的掌门人纷纷为自己辩护,辩护词也是各有特色,不分上下。

有意思的是,第二天也就是7月31日,四家企业同时宣布第二季度财报,再次一起接受外界的考量。

只是,这一次谷歌输给了其他三家企业。数据显示,第二季度,苹果、Facebook、亚马逊三家的营收、利润均获得超预期的增进,多项指标也到达历史新高。相反,只有谷歌的营收、利润双双下滑,交出上市以来最差的一份成就单。

资源市场对此反映迅速。财报公布当天,Google的股价下跌3%,而亚马逊上涨4%,Facebook上涨8%,苹果更是大涨10%。

若是拉长时间线,将已往十年四大科技巨头的营业利润率对照来看,谷歌母公司Alphabet低于Facebook和苹果,且一起成下滑趋势。虽然其高于亚马逊,但后者近些年一直出现上涨的趋势。营业利润率,反映着一家企业的赚钱能力,在这一维度上,谷歌逐渐出现落伍的趋势。反映在资源市场上,谷歌当前10900亿美金的市值。也已经大幅落伍于苹果、微软与亚马逊的21300亿、16700亿与16400亿美金。

近期《经济学人》揭晓谈论称,谷歌虽然在搜索广告领域占统治职位,但主要营业进入瓶颈期,新蓝海没有取得突破性成就,导致其显示逊色于其他三位科技巨头。

谷歌简直是一家以搜索为焦点营业,以广告为主要收入泉源的企业。近些年,可以看到谷歌在多元化路上一直在探索。好比YouTube的商业化提速,云盘算、AI、自动驾驶等新兴营业的推进。而且从其最近的一系列动作以及最近的财报可以发现,YouTube和谷歌云已成为谷歌在搜索营业之外的主要创收气力。

不外,在这两大营业板块上,谷歌依然面临着与其他科技巨头的猛烈竞争。

财报中的YouTube和谷歌云

凭证谷歌母公司Alphabet公布的财报显示,其第二季度总营收为382.97亿美元,比去年同期的389.44亿美元下降2%;净利润为69.59亿美元,比去年同期的99.47亿美元下降30%。

其中,子公司谷歌营收为379.98亿美元,同比去年的386.74亿美元下降1.7%。包罗自动驾驶、AI、投资等营业的子公司Other Bets,其营收从去年同期的1.62亿美元下滑至1.48亿美元。由于Alphabet的收入和利润主要源于谷歌,因此本文暂且只讨论谷歌,不涉及Other Bets。

营收、利润双下滑,Alphabet的成就显然不尽人意。不外Alphabet、谷歌CFO露丝·波拉特,为这份成就单给出了自己的诠释。她示意,第二季度Alphabet的营收,主要得益于广告营业的逐步改善,以及谷歌云和其他收入的强劲增进。

广告营业一直是谷歌收入的最大头,占比跨越8成。然则,其并没有像露丝·波拉特所言在“逐步改善”,反而泛起颓势——今年第二季度,谷歌广告营收同比下降12%至251.31亿美元。有机构展望,今年谷歌的广告收入,将泛起自2004年上市以来,首次下滑的状态。

疫情,无疑是谷歌广告下滑的罪魁罪魁。谷歌的广告收入,主要是由搜索和YouTube两大块营业组成。二季度,谷歌搜索营收为210亿美元,是谷歌广告收入的主力军。但同时,它也同比下降了10%。

下降的主要缘故原由,在于旅游、零售等广告投放受疫情影响严重下滑。从营业类型来看,谷歌的广告营业异常依赖旅店、旅游等广告主。凭证eMarketer的数据显示,2019年旅游约占谷歌搜索广告收入的11%。

受今年疫情的影响,谷歌的广告客户为控制成本,纷纷举行营销预算削减,旅游、航空公司等谷歌的大广告主更是云云。好比,在线商旅服务平台Booking和在线旅游网站Expedia就都示意今年将下调开支,要把以往每年40亿~50亿元的广告开支,大幅下调至10亿~20亿元。大型旅游公司尚且云云,众多小型旅游公司更会严酷控制广告投放。谷歌赖以生计的广告营业,无疑会受到重创。从现在的状态来看,全球疫情形势仍不太乐观,旅游行业苏醒速率仍相当慢,谷歌下半年的广告收入或会继续承压。

搜索广告收入下滑的同时,YouTube的广告收入却在上升,这着实也是露丝·波拉特口中的“广告改善”。财报显示,二季度YouTube的广告营收到达38亿美元,同比增进6%,成为财报的一大亮点。不外,这也在预料之中:一方面,YouTube广告已经成为谷歌增进最快的广告产物。另一方面,疫情时代,居家用YouTube看视频的用户急剧上升,YouTube的广告收入自然随之上涨。

广告之外,云营业是谷歌的另一大重点结构,且是孝顺收入对照多的营业。财报显示,二季度谷歌云营业营收为30.07亿美元,高于去年同期的21亿美元,同比增进43%。谷歌云的增进,主要照样由于疫情时代,在家办公的人数暴涨,许多企业客户选择谷歌云来提高运营效率。

YouTube和谷歌云,一直是谷歌重点莳植的工具。已往,谷歌从未披露过这两块营业的营收。然则,华尔街的剖析师一直呼吁Google将二者的收入单独披露出来。由于YouTube被以为是其广告营业的主要组成部门,而谷歌云是一个年轻但快速增进的部门,而且正在拼命追赶亚马逊和微软。

今年2月,谷歌终于在2019年整年财报中首次单独宣布了YouTube和云盘算营业的数据。财报显示,2019年,YouTube广告收入高达151.5亿美元,较2018年增进35.8%、较2017年增进85%。谷歌云在2019年缔造出89亿美元的营收,相比2018年的58.38亿美元和2017年的40.56亿美元有对照大的上升。那时,Alphabet&Google CEO桑达尔·皮查伊示意,YouTube和谷歌云营业,正在构建出两个全新营收领域。

由此不难看出,谷歌对于YouTube和谷歌云的创收能力,寄予厚望。不外,笔者以为,二者要想延续、稳健地孝顺收入,仍要在偕行的竞争中进一步牢固自己的实力。究竟,YouTube和谷歌云所在的领域,仍存在猛烈的博弈和比拼。

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YouTube迎敌Facebook

先拿YouTube来说。2005年,三个PayPal公司的年轻员工——陈士骏、查德·赫利和贾韦德·卡里姆,在用邮件分享视频的历程中,发现文件过大时总被退回。他们考察到,人也存在着无法实时分享视频的困扰。于是,三人便实验设计解决方案。在试探历程中,2006年三人捣腾出一个视频网站,取名为YouTube,用户可以在网站上上传、分享视频。最初,YouTube着实模拟的Facebook,并希望能够成为视频版的HotOrNot,一个在美国盛行一时的图片结交网站。

降生后,由于击中一直存在且耐久没有解决的用户痛点,YouTube受到许多人的青睐,生长异常迅猛。2006年5月,在美国在线视频网站中,YouTube依附42.9%的市场份额傲视群雄,险些是第二名MySpace视频份额的两倍,而且跨越四大门户网站——“Yahoo+微软MSN+Google+AOL”视频市场份额的总和。

然而,今后YouTube的版权问题逐渐滋生,再加上不停攀升的带宽成本,其自身的谋划逐渐走入逆境。一旁虎视眈眈的科技巨头,对于收购这家视频网站早已按捺不住,软银、雅虎、谷歌都和YouTube商讨过收购事宜。最终2006年10月,谷歌以16.5亿美元将YouTube纳入麾下,缔造那时谷歌史上最大的一笔收购。那时的谷歌CEO埃里克·对这笔收购案评价道,“YouTube打造的壮大媒体平台,与谷歌的愿景不约而同”。

加入谷歌阵营后,YouTube再次驶上高速生长通道,直至成为全球最大的视频网站。在去年的全球视频流媒体用户旁观时间排行榜单中,YouTube稳居榜首。另外,YouTube流量全球排名第三,仅次于Facebook和Google。很长一段时间以来,互联网用户都将YouTube视为在线视频的代名词。

然而现在,它面临着来自Facebook的竞争压力。

2016年5月,一段Candace Payne戴上《星球大战》中巴楚乔猿人面具狂笑的视频在Facebook上疯传。一个星期后,该视频有近1.5亿的浏览量,这个征象显然打破了一些用户的惯性认知:此前,若是有一段视频在网上点击过亿或被疯狂转发,人人无一破例地想到的是YouTube,而Facebook打破了这个老例。

着实,近些年Facebook一直在视频领域发力。2012年,Facebook在实行“移动第一”战略获得伟大乐成后,最先于2014年试水视频领域。2016年,Facebook实行“视频第一”战略,并在昔时投入5000万美元的视频直播津贴。

2017年,Facebook再次祭出大招——上线Watch视频平台。它搜集着Facebook上所泛起的影片,用户可以使用Watch标签,找到娱乐、运动、新闻等种种类型的影片。2018年,Facebook最先首次在全球局限内推广Watch。到了2019年6月,Watch的月度活跃用户跨越7.2亿人,相比2018年的4亿人增进80%,跨越1.4亿人天天至少花1分钟在Watch上旁观视频。可以说,Watch和YouTube的视频模式有很大的相似性,他们的竞争更多是基于原创视频的吸引力度和用户黏性。

固然,Watch自己现在仍难以撼动YouTube的职位。数据显示,2019年6月,YouTube月活跃用户跨越20亿,远远跨越Watch。然则,YouTube不能忽视Watch的创收能力和Facebook伟大的流量效应。有剖析师展望,Watch的预计收入为70亿美元,靠近YouTube的一半。另外,Watch依托的Facebook,其月活跃用户已经到达30亿,大幅领先于YouTube,是当之无愧的流量霸主。而且,Facebook视频播放量也已经占到了YouTube的三分之二。可以说,Facebook正在对YouTube十几年来的视频霸主职位,造成直接威胁。

另外,今年以来,Facebook再次在音乐视频领域对YouTube提议挑战。8月,Facebook在其美国平台上推出音乐视频流媒体。Facebook将在一些明星艺人的主页上添加音乐视频,供粉丝在主页的视频标签中浏览。

Facebook的此番动作,无疑将撬动YouTube在音乐视频市场的份额。究竟,音乐视频是YouTube重点培育的板块。凭证YouTube的果然数据显示,现在全球局限内平均每月上岸YouTube的用户到达15亿,其中就有跨越85%的用户示意在上个月使用YouTube播放音乐视频,而音乐视频的播放量已经跨越20亿次。

据悉,在音乐视频方面,Facebook将会接纳YouTube的广告分成模式,即45%的视频广告收入归属Facebook,55%的收入归属音乐公司和艺人。

进入视频领域的Facebook,正在接纳“模拟YouTube、逾越YouTube”的战略。对于YouTube而言,只管已经在视频领域当了十几年的霸主,但将不能制止地面临Facebook对其市场的抢夺和挤压。这也让人们对其能否继续保持视频行业霸主的职位有所忧虑。

谷歌云远远落伍

YouTube是谷歌手中的一张主要筹码,现在也是视频领域的绝对领先者。然则,谷歌寄予厚望的另一张筹码——谷歌云,却在其所在的领域里显示平平。

在2019年的全球云盘算市场中,亚马逊的云盘算服务AWS以高达45%的市场份额排名第一,微软的云盘算服务Azure以17.9%的份额位列第二,以9.1%的份额挤进前三。占有5.3%份额的谷歌云,没有冲进前三,与亚马逊和微软之间的差距也异常显著。

在收入上,今年第二季度AWS的营收为108.1亿美元,同比增进29%;营业利润为33.57亿美元,同比增添58%,孝顺了亚马逊过半的营业利润。相比谷歌云30.07亿美元的营收,AWS是它的三倍多。

着实,谷歌是云盘算领域的先行者,只不外起了个大早赶了个晚集。2006年8月,时任谷歌CEO的埃里克·施密特首次提出云盘算观点。然而,今后谷歌一直没有付诸行动,效果亚马逊争先一步在2006年推出AWS云营业。两年后,谷歌推出Google App Engine,但直到2016年,谷歌云的市场规模才闯进前五。这个时间点,距离谷歌提出云盘算的观点已经已往整整十年。

从先行者到不停被逾越,谷歌云的士气一度发生摇动。据报道,在已往的某次谷歌高管聚会中,谷歌首创人拉里·佩奇差点决议放弃云盘算营业,退出云盘算市场。谷歌云的治理团队也一换再换,CEO、COO、副总裁纷纷退出。

着实,谷歌云的手艺理念与能力并不差,甚至跨越其竞争对手。好比,云盘算市场盛行的容器、Serverless无服务器等手艺观点,谷歌云比AWS、Azure提出得都要早。在AI、机械学习等手艺能力方面,谷歌云也跨越对手。

手艺上领先于对手,那么谷歌云一直落伍的问题出在那里?

着实已往很长时间,对手艺的极端重视驱动着谷歌获取高额市场利润。然则,这种计谋在以企业端为主的云盘算市场并不奏效。云盘算市场里,纯手艺已经不是最要害的因素,制胜的法宝着实是要实现商业逻辑闭环,从而打造完整生态圈。这个生态圈不仅包罗产物和手艺,还包罗企业客户、渠道同伴,甚至是竞争对手。在打造生态圈的历程中,要善于用To B的头脑摸清客户需求和引入相助同伴。这种打法,才是当下在云盘算市场赛马圈地的主要杀手锏。

然而,事实证实谷歌对To B营业的明晰远远不够。

首先,谷歌云的工程师文化,依然将产物的能力和快速易用等特点放在首位,而不是重视与企业客户的相同对话。这就导致其做出来的产物,异常容易与客户的现实需求脱节。一位前谷歌高管曾称,某些情形下,将谷歌工程师直接推到客户眼前意味着风险,由于他们没有耐心为客户清扫手艺故障。

在云营业上,一些大型企业客户通常都希望与云服务商保持亲热相同与相助。然而一些企业的要求,谷歌的工程师往往无法快速顺应。多年以前,比尔·盖茨曾被问到谷歌推出的企业应用,是否会对微软造成威胁时,这位微软首创人直言,谷歌并没有真正明晰企业的需求,它的商业模式完全以消费搜索为基础。

谷歌云在与企业客户需求相同上的短板,导致它很难领会市场的真实转变,自然就滞后于竞争对手。

另外,谷歌在云生态相助同伴上的后知后觉,也是它落伍的一大缘故原由。相助同伴的数目,在云盘算的竞争中异常主要。究竟,一家厂商很难独自实现整套解决方案的落地。现在,谷歌的云生态系统中约莫有13000个相助同伴。然而横向对照来看,AWS仅在2017年一年就增添了10000个新相助同伴,同时拥有跨越100000个相助同伴。微软Azure也在2019年透露,它拥有跨越68000个相助同伴。显然,谷歌云在这一点上依然落伍于AWS和Azure。

2019年底,谷歌为谷歌云设定了目的:将在2023年之前击败竞争对手AWS和Azure。现在来看,其要想完成自己的目的,仍有不小的挑战。

耐久以来,谷歌一直实验脱节严重依赖搜索广告创收的短板,在多元化路上举行探索。现在,随着谷歌史上首次宣布YouTube和云盘算的单独收入,这两大营业无疑将成为谷歌未来主要的掘金地。

然则掘上一定充满艰险。稀奇在云盘算领域,谷歌需要调整自己已往的“工程师”式的治理模式。曾在谷歌任职的曾评价称,谷歌现在是一家颇为平庸的公司。它的治理很杂乱,尤其体现在云盘算的计谋上。

已往,谷歌善于的治理模式是以消费者为焦点,将重心放在手艺上,不停优化产物细节带给用户更好的产物体验。这套模式,在拥有海量C端用户的YouTube上,仍然可延续。但在开展云盘算这种以企业客户为主的To B营业上,更需要的是协作、相同以及生态意识。未来,谷歌在推动云盘算营业追赶亚马逊和微软时,仍需举行自我调整找到一套更优的治理模式。